En este artículo vamos a analizar a fondo los retornos históricos que se pueden obtener del mercado de la vivienda comparado con los que se obtienen en la bolsa (IBEX35).
Se trata de una simulación a 16 años (1999 – 2015) donde una persona lleva a cabo una aportación inicial de 100€ atendiendo dos escenarios diferentes:
- Primero, solo presentamos los retornos que se habrían obtenido sin tener en cuenta lo generado por los alquileres y los dividendos repartidos por el IBEX35.
- Y segundo, incluimos los beneficios provenientes del alquiler y los dividendos obtenidos del IBEX35 y asumimos que esos mismos dividendos se reinvierten a lo largo del periodo.
Como se puede apreciar en la gráfica (rentabilidad sin alquiler y sin dividendos), el mercado residencial creció un 72% durante el periodo, mientras que la inversión en la bolsa creció un 1%. Es decir, si en el año 1999 invertiste 100 euros en el IBEX35, en el 2015 hubieras sacado 101€ (Lo que supone una inversión negativa ya que no supera los niveles de la inflación y el IPC).
Por el contrario, si analizamos la misma operación sobre el mercado de la vivienda durante el mismo periodo, hubiera existido un retorno de 72€ (y sólo atendiendo al incremento del valor del metro cuadrado durante el periodo). Lo que implica que si compraste una casa por 100.000€ en 1999 y no la alquilaste ni un solo día, en 2015 te habrían pagado 172.000€, lo que hubiera supuesto un beneficio de 72.000€.
En la gráfica rentabilidad con alquileres y dividendos vamos a analizar los retornos que se habrían obtenido incluyendo los beneficios derivados del alquiler y los dividendos repartidos para los accionistas del IBEX35.
Analizando los datos, en el mercado de la vivienda una inversión de 100€, incluyendo las rentas del alquiler, hubiera crecido hasta los 271€ mientras que invertir en la bolsa, incluyendo los dividendos repartidos, hubiera alcanzado un resultado de 186€
Igualmente los números ofrecen una imagen del impacto que supuso la crisis del 2008. A partir de ese momento, la bajada de precios de los inmuebles es análoga, pero en este caso el impacto se suaviza ya que esa bajada es compensada con los ingresos derivados de los alquileres.
En ambos escenarios, los datos muestran los beneficios y ventajas que ofrece la del sector inmobiliario frente a la bolsa. Básicamente, una mayor rentabilidad asumiendo mucho menor riesgo.
Los datos analizados en este articulo provienen de fuentes contrastadas, institucionales, e independientes:
Rentabilidades del IBEX 35 hasta el año 2012 bolsaymercados.es
Rentabilidades del IBEX 35 2013 a 2015 Históricos del IBEX 35
Rentabilidades revalorización de la vivienda Ministerio de fomento
Rentabilidades revalorización de la vivienda 2014 Ministerio de fomento
Revalorización estimada de la vivienda 2015. ElMundo
Rentabilidades del alquiler hasta el 2011 Banco de España
Rentabilidades del alquiler 2011 a 2014 Banco de España
Rentabilidad estimada del alquiler 2015 (*Datos limitados. Se presupone igual que la del 2014)
